中復(fù)神鷹：營(yíng)收首次突破20億競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)強(qiáng)化

2月23日晚間，中復(fù)神鷹（688295.SH）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公告顯示，公司2023年?duì)I業(yè)收入達(dá)22.56億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.17億，基本每股收益0.35元。根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2023年中復(fù)神鷹營(yíng)收規(guī)模首次突破20億元。同時(shí)，得益于西寧二期項(xiàng)目建設(shè)完工及連云港3萬噸項(xiàng)目投資建設(shè)，中復(fù)神鷹2023年末總資產(chǎn)同比增幅達(dá)31.55%。

產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張 規(guī)模優(yōu)勢(shì)不斷鞏固

在碳纖維行業(yè)景氣度有所下滑的大背景下，中復(fù)神鷹2023年?duì)I收同比逆勢(shì)增加13.12%。營(yíng)收的快速增長(zhǎng)主要源于新增產(chǎn)能爬坡帶來的產(chǎn)銷量大幅提升，產(chǎn)能擴(kuò)張也將有利于公司持續(xù)鞏固碳纖維龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2023年5月，中復(fù)神鷹西寧2.5萬噸碳纖維項(xiàng)目全面投產(chǎn)，公司現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模達(dá)2.85萬噸，位居世界第三。同時(shí)，連云港“年產(chǎn)3萬噸高性能碳纖維建設(shè)項(xiàng)目”開工建設(shè)，未來建成投產(chǎn)將成為全球最大的高性能碳纖維生產(chǎn)基地，進(jìn)一步強(qiáng)化了公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)能擴(kuò)張有利于公司提高產(chǎn)銷量的同時(shí)帶動(dòng)成本持續(xù)下探。公司西寧二期投產(chǎn)帶來的固定成本攤薄和電力成本優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，分析師認(rèn)為未來兩年仍有較大的降本空間，進(jìn)而持續(xù)增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 著力技術(shù)創(chuàng)新

從技術(shù)端看，中復(fù)神鷹在國(guó)內(nèi)率先攻克碳纖維“干噴濕紡”紡絲技術(shù)，并通過多年技術(shù)攻關(guān)保證了T700級(jí)、T800級(jí)、T1000級(jí)和M40級(jí)的產(chǎn)業(yè)化能力。截至2023年上半年，公司擁有專利185項(xiàng)，其中發(fā)明專利40項(xiàng)，實(shí)用新型141項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)1項(xiàng)。

中復(fù)神鷹通過不斷加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，已突破超大容量聚合、干噴濕紡紡絲、快速均質(zhì)預(yù)氧化碳化、纖維表面處理和過程精細(xì)化控制等核心技術(shù)工藝。通過碳纖維納米缺陷調(diào)控技術(shù)的開發(fā)，首次制備出T1100級(jí)碳纖維產(chǎn)品；通過研究強(qiáng)度與模量同步提升技術(shù)，開發(fā)出高強(qiáng)高模M35X、M40X產(chǎn)品；通過研究石墨化工藝，開發(fā)出高模量M46J和M50J產(chǎn)品。

隨著公司對(duì)核心技術(shù)工藝和生產(chǎn)裝備的迭代和升級(jí)，不斷加大研發(fā)投入，著力推動(dòng)科技創(chuàng)新，也將帶動(dòng)公司長(zhǎng)期盈利能力和差異化競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

增量業(yè)務(wù)推動(dòng)未來高速發(fā)展

公司持續(xù)深耕航空航天、體育休閑、碳/碳復(fù)材、壓力容器等傳統(tǒng)領(lǐng)域，未來也將通過針對(duì)各應(yīng)用領(lǐng)域的復(fù)核材料產(chǎn)品性能推出定制化產(chǎn)品來不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。目前，公司T700級(jí)及以上產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)氫氣瓶領(lǐng)域占比達(dá)80%，碳/碳復(fù)材領(lǐng)域占比達(dá)60%。

與此同時(shí)，公司不斷加大對(duì)新興領(lǐng)域的跟進(jìn)力度，積極布局汽車、醫(yī)療器械、電子3C等未來增量爆發(fā)的關(guān)鍵市場(chǎng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)成熟、戰(zhàn)略新興及高附加值領(lǐng)域的全覆蓋。

公司已完全掌握T800級(jí)航空預(yù)浸料生產(chǎn)技術(shù)，目前上海航空預(yù)浸料項(xiàng)目已通過量產(chǎn)線PCD批準(zhǔn)，并完成T800級(jí)碳纖維預(yù)浸料第二產(chǎn)線建設(shè)，后續(xù)投產(chǎn)有望進(jìn)一步推動(dòng)大飛機(jī)用碳纖維及預(yù)浸料的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。未來，高附加值的產(chǎn)品也將進(jìn)一步帶來新的增量，增厚公司利潤(rùn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，碳纖維行業(yè)已逐漸步入新的發(fā)展階段，成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出的企業(yè)有望在洗牌中脫穎而出。中復(fù)神鷹將通過成本改善、技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)、應(yīng)用領(lǐng)域開拓、海外市場(chǎng)拓展等多種手段，持續(xù)加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來，隨著上述領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，也將為中復(fù)神鷹帶來更廣闊的增量前景和高速發(fā)展。

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